近兩年，銀行理財轉型步入快車道。展望2021年，不管從政策導向還是市場行情來看，理財產品投資端向權益類資產擴展都是大勢所趨。

從政策導向來看，監(jiān)管層多次鼓勵銀行理財向權益類轉型。加大權益類資管產品發(fā)行力度，支持理財子公司提高權益類產品比重，并推進銀行與基金公司、保險公司等各類機構深度合作也是政策引導的方向。在政策層面上銀行理財投資權益類資產的限制也有所放寬，商業(yè)銀行發(fā)行的權益類理財可通過公募基金等方式間接投資于股票市場，理財子公司發(fā)行的公募理財產品可直接投資股票。

從市場行情來看，在未來長期利率下行以及資管新規(guī)限制下，難以單純通過債券投資獲得穩(wěn)定高額回報。同時，權益類資產配置吸引力有所提升。2020年，受益于有效疫情防控及經濟重啟，A股領漲全球。上證指數(shù)和深證成指年內分別上漲13.87%和38.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超60%，權益類基金的整體收益率達44.82%（數(shù)據(jù)來源wind）。一些配置了權益類資產的理財產品也取得較高收益。長期來看，隨著資本市場改革推進，國內經濟基本面向好，居民儲蓄、機構資金、外資持續(xù)入市，A股市場長期向好趨勢明顯。以適當比例參與權益市場投資有利于提高理財收益率。

銀行理財資金正在加碼權益類資產配置。針對不同風險偏好的客戶，推出不同策略的創(chuàng)新產品。

以2020年度“亞太最佳財富管理銀行”招商銀行為例，該行有兩個系列的產品，其中一系列產品是代表性的“固收+”策略產品，采取一年或一年半定期開放的運作方式，債筑底、股增強，中高評級債券和非標項目資產配置比例不低于80%，股票配置比例不高于20%，力求長期穩(wěn)健回報。另一系列產品則采用偏債混合策略，兩年或三年封閉，權益收益為主，多元固收筑底，以獲取較穩(wěn)健的絕對收益為投資目標。最高可配置0%-49%的優(yōu)質非標資產，權益類資產靈活，最高達40%。上述兩個系列產品風險評級均為R3，適合銀行理財中等風險偏好客戶，且均已發(fā)行多期，歷史收益情況良好。

招商銀行服務零售客戶超750萬人，實現(xiàn)客戶理財收益超3000億元，擁有成熟的投資研究能力、產品設計能力、風險管理能力和金融科技能力。為適應監(jiān)管新規(guī)及配套政策要求，促進理財業(yè)務健康發(fā)展，招商銀行于2019年11月設立了全資理財子公司——招銀理財。截至2020年6月末，招銀理財管理的理財產品總規(guī)模達2.38萬億元，市場排名第二。近5年來，理財業(yè)務累計銷售規(guī)模超78萬億元，為客戶帶來良好的盈利體驗。

新的一年，隨著權益市場的東風吹進銀行理財領域，家庭理財規(guī)劃中可適當增配權益資產。在風險承受能力有限的情況下，通過上述創(chuàng)新的凈值型理財產品參與權益市場，是在控制整體風險水平的基礎上，提高理財收益的有效方式。